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一周观点:底部体现相对价值 超跌中风险蕴含机会-今日早报

字号+ 作者:今早网 来源:今早网搜狐自媒体 2018-09-10 13:24 我要评论( )

一周观点:底部体现相对价值 超跌中风险蕴含机会,持股 证监会 股票 证券 上市

上周传媒板块指数下跌0.17%,上证综指下跌0.84%,深证成指下跌1.69%,创业板指下跌0.69%。板块涨幅前三:乐视网(33.01%)、三六零(18.64%)、华闻传媒(17.13%);涨幅后三:宝通科技(-15.11%)、迅游科技(-13.40%)、分众传媒(-9.31%)。

本周观点

前期九月策略观点强调估值已在历史低位,相对价值凸显,力度取决于政策细节。上周传媒板块微跌,部分超跌股明显反弹,乐视网大幅上涨或为短线游资驱动,同为互联网板块底部的三六零,叠加中报扣非高增长,板块涨幅第二;前期监管压制下超跌电视剧及游戏板块小幅回暖,包括《凉生》已正式官宣的电视剧龙头【慈文传媒】(+9.55%)、【华策】(+4.56%),游戏【三七互娱】(+5.20%)、【游族网络】(+4.82%)、【完美世界】(+1.65%)。

前期因管理层增持、子弹短信概念驱动上涨的【迅游】(-13.40%)上周有所回落,【分众传媒】(-9.31%)受Q3单季度业绩增速下降及白马板块回调影响,上周有较大调整,公司已首次回购体现态度。

经过对中报深度分析,我们看到板块业绩分化明显,在宏观经济与监管趋严的影响下,预计行业将继续出清,分化趋势将愈发强烈,长期重视成长性强、现金流好的细分赛道龙头价值,如平台类【东财、分众、万达、横店】、细分高增长龙头【平治、芒果】等;短期则关注三季度业绩有持续增长或边际改善的超跌标的,以及影视游戏方面密切关注政策变化,若有监管落地或政策边际改善,则有望有修复机会,如【慈文】、【完美、游族、三七、世纪华通】等。

关注领域及个股

1)内容板块,《凉生》正式官宣,预计接档《天盛长歌》九月中下旬于湖南卫视播出,市场担心的重要因素得到消除,继续关注超跌优质电视剧龙头【慈文传媒】,18年PE 12X;同时关注稀缺平台类公司【芒果超媒】及制作龙头【华策】等;

2)游戏板块,后续密切关注总量调控及税收政策变化,重点关注超跌标的【完美(18Q3净利润同比0.25%-24.82%;5-10亿回购持续进行;《完美世界手游》11月底或12月初开始公测)】及【世纪华通(盛大注入停牌中)】;关注Q3单季度有望改善的【游族(18Q3净利润同比31.0%-114.4%;回购持续进行)、三七(18Q3净利润同比-3.27%-52.17%)、昆仑万维(18Q3净利润同比23.52%-75.65%)】;

3)阅读板块,业绩高增长【平治信息(18H1净利润+119%)】,牵手VIVO切入手机白牌预装市场,打开了新的流量资源,或推动公司第三次起飞;

4)营销板块,白马龙头【分众传媒】受Q3单季度业绩增速下降及白马板块回调影响,上周有较大调整,公司已首次回购体现态度;积极关注业绩明显改善的【蓝标】,18Q3净利润同比593%-874%,关注三季报应收及现金流是否持续改善;

5)互联网独角兽,中长线推荐【东方财富】,证券经纪及两融市占提升大幅抵消市场下行压力,基金代销继续释放业绩,线下网络扩张为后续增长蓄力,本年推荐来相对收益明显,后续关注市场景气度影响公司季度环比变化;

6)电影板块,建议关注具备良好现金流的渠道方【万达】(停牌中)及【横店】,内容方关注【光线传媒(猫眼已于9月3日公开披露招股说明书)】等;

7)其他领域,关注近期受媒体报道影响有所回落但版权保护长期受益的【视觉中国】;超跌【东方明珠、浙数、思美】,上周新爱体育获华人文化、红杉等一线产业资本入局,关注体育生态格局变化及体育龙头。

上市公司动态

【完美世界】

截至8月31日,公司累计回购1272.36万股,占公司总股本的0.97%,最高成交价28.05元/股,最低成交价22.51元/股,交易总金额为3.22亿元;截至9月3日,公司通过集中竞价方式累计回购股份1375.70万股,占公司总股本的1.05%,最高成交价28.05元/股,最低成交价22.51元/股,交易总金额为3.46亿元;

【分众传媒】

首次回购股份362万股,占公司目前总股本的比例为0.025%。成交的最高价为8.50元/股,成交的最低价为8.32元/股,支付的资金总金额为3050.24万元;

【昆仑万维】

披露前三季度,预计盈利8亿元至9亿元,同比增长38.86%至56.22%。报告期内,公司着手布局游戏平台战略,启用独立品牌GameArk;公司对全球最大的LGBT社交平台Grindr通过深入挖掘平台潜力,使得Grindr注册用户数、活跃用户数、付费用户转化率均在稳步增长,收入较去年同期增长25%以上;公司持股5%以上股东盈瑞世纪2195万股质押;公司股东盈瑞世纪质押5380万股,占其所持股份比例26.85%;公司股东盈瑞世纪提前购回2430万股,占其所持股份比例12.13%;公司将延期至2018年9月14日回复深交所创业板公司管理部8月24日下发的问询函;

【万达电影】

披露2018年8月经营简报,8月内公司实现票房9.4亿元,观影人次2382万人次,1-8月累计票房70亿元,同比增长16.8%,累计观影人次1.69亿人次,同比增长18.9%,截止月底,公司拥有已开业直营影院559家,4949块银幕;公司继续停牌;??

【光线传媒】

9月3日公告,控股股东光线控股质押332万股,占其所持股份比例0.26%;9月7日公告,控股股东光线控股质押150万股,占其所持股份比例为0.12%;

【当代明诚】

健腾沛盛及曜伟投资分别投资1.5亿元和0.5亿元,认购武汉当代明诚体育发展集团有限公司新增注册资本649.70万元和216.60万元;健腾沛盛、曜伟投资分别投资3亿元和0.5亿元,认购新爱体育新增注册资本1,200万元和200万元;公司股东游建鸣补充质押11万股,占公司股本总数0.02%;?

【慈文传媒】

公司董事长马中骏先生代行董事会秘书职责,直至公司正式聘任;

【蓝色光标】

股东赵文权质押1760万股,占其所持股份比例12.13%;股东赵文权解除质押1082万股,占其所持股份比例7.46%;?

【游族网络】

8月2日-9月3日回购股份312万股,占公司目前总股本的比例为0.35%。成交的最高价为18.25元/股,成交的最低价为14.93元/股,支付的资金总金额为5328.36万元;

【世纪华通】

公司正在积极推进重大资产重组事项,股票继续停牌;

【三七互娱】

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